九游会JY新能源汽车：本周，根据GGII，2023 年10 月国内动力电池装机量达34.4GWh，同比增长63%。海辰储能与美国储能技术提供商和系统集成商FlexGen 达成10GWh 储能产品订单。淮海控股集团与弗迪电池有限公司签约的钠离子电池项目计划总投资100 亿元、年产能30GWh。广期所发布通知，自2023 年11 月28 日交易时起，非期货公司会员或者客户在碳酸锂期货各合约上单日开仓量不得超过10000 手；套期保值交易、做市交易的单日开仓数量不受上述标准限制。

　　根据GGII 不完全统计，2023 年进行复合集流体产能规划及开工的项目投资超过229 亿元，规划产能超过30 亿平方米/年。其中，金美新材料在重庆綦江的示范基地可实现近1 亿平米/年的产能；同时在四川宜宾基地总投资55 亿元，分三期投资建设，主要用于建设生产新型多功能复合集流体MA 和MC 产线，三期全部满产后每年可为新能源市场输送约12 亿平米的新型多功能复合集流体材料，该项目为目前业内规模最大的扩产项目。公司表示，目前铜、铝复合集流体产能继续保持紧平衡状态。预计待碳酸锂价格逐步企稳后，锂电行业排产有望逐步向好，叠加行业估值已处于历史低位，我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复，建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、振华新材、长远锂科、中伟股份等；隔膜：恩捷股份、星源材质等；负极：尚太科技、璞泰来、杉杉股份、中科电气、索通发展等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：科达利等；复合箔材相关标的：英联股份、宝明科技、骄成超声等。

　　新能源发电：根据InfoLink Consulting 数据本期硅料头部企业价格有所下降，虽然前期价格仍有每公斤70-73 元区间，但是本期缓步下跌至每公斤65-70 元范围，价格中枢下跌。本周硅片成交均价再次下行，P 型部分，M10,G12 尺寸成交价格来到每片2.3 元与3.3 元人民币左右。N 型部分，M10,G12 尺寸成交价格来到每片2.4 元与3.4 元人民币左右。此外九游会JY，当前个别厂家也出现低段价格的偷跑，M10P 型每片2.1-2.2 元的硅片价格已有耳闻，预期下周仍有机率走跌。

　　本周电池片成交价格维持，P 型部分，M10 电池片成交价格维持落在每瓦0.45元左右，而G12 尺寸成交价格在供需错配下持续上抬，来到每瓦0.58 元人民币左右，价差来到每瓦13 分人民币，逐渐向新报价每瓦0.6 元人民币靠拢，凸显尺寸间价格的严重分化。在N 型电池片部分，本周TOPCon（M10）电池片价格下行落在每瓦0.5 元人民币左右。而HJT（G12）电池片生产厂家多数以自用为主，外卖量体尚少，高效部分价格落在每瓦0.7 元人民币左右。观察TOPCon与PERC 电池片价差来到约每瓦5 分人民币左右。本周价格受到厂家因邻近年底、库存变现等因素考量，近期抛货增多，影响市场价格混乱，尤其分布式项目价格下探快速，本周182 PERC 组件均价已来到每瓦0.98-1.03 元人民币，210价格暂时受电池片价格支撑稳定保持每瓦1.03-1.08 元人民币，受制成本，中小厂家售价已高于一线 分不等，整体价格区间皆有拉大趋势。N 型价格仍持续受到PERC 冲击、需求转换等因素影响，N 型TOPCon 组件价格约每瓦1-1.2 元人民币之间，现货价格也有出现0.98 元不等的价位，抛货价格也有厂家以0.93 元人民币报价。海外价格与PERC 溢价约0.5-0.8 美分左右。HJT 组件价格波动较小，国内价格约在每瓦1.28-1.38 元人民币之间。价格也受制整体跌价而后续将有跌价可能性。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、双良节能、京运通、爱旭股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创九游会JY。风电方面：海风的限制性因素逐渐消除，国内多地海风密集核准，山东东营1.6GW 海上风电基地项目近日启动，海上风电对于推动全球能源转型具有巨大潜力，据国际可再生能源署预计，到2030 年全球海上风电装机容量将达到近500GW，到2050 年海上新能源合计装机容量将达到2500GW。关注海风起量及产业链海外订单释放。根据国家能源局数据，1-10月风电新增装机37.3GW，同比增长16.2GW。当前风电正处旺季，产业链23年量利修复可期，海上+海外市场有望提升板块估值。建议关注：东方电缆、泰胜风能、大金重工、金雷股份、恒润股份、禾望电气、中际联合、三一重能、明阳智能九游会JY。

　　储能与电力设备：1-10 月份，全国主要发电企业电源工程完成投资6621 亿元，同比增长43.7%。其中，太阳能发电2694 亿元，同比增长71.2%；风电1717亿元，同比增长42.5%；核电670 亿元，同比增长41.5%。电网工程完成投资3731 亿元，同比增长6.3%。据财联社消息，欧盟委员会拟制定一项规模高达5840 亿欧元（约合人民币4.55 万亿元）的计划，对欧洲的电网进行全面检修和升级，以应对越来越多可再生能源带来的电力，据报道，欧盟行政部门预计将于下周宣布其电网投资计划，该计划将聚焦于电网升级，特别是对于跨境电网的升级，以使其更好地整合不同国家的可再生能源。从电力设备行业来看，基建补短板，拉动内需稳增长，电网保供与消纳刻不容缓，今年以来电改政策持续出台，电力现货市场与需求侧响应强化。充电桩政策持续给力，下沉市场与海外共振，关注储能、电网智能化及电力设备出海等方向。建议关注：双杰电气、四方股份、海兴电力、金盘科技、炬华科技、国能日新。

　　风险提示：宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期，行业竞争加剧等风险。